금호석유화학

ANALYST REPORT

금호석유화학(011780) : 새벽 닭 울음소리를 아직 못 들으셨나요?

No. 453 등록일:2013.08.05 출처:동양증권 첨부파일 20130805_동양증권.pdf

투자포인트1. 글로벌 합성고무 상승 사이클 진입을 배경으로, 실적 성장 기대

- 합성고무 증설 부담 해소 시작

   - 원료인 부타디엔 공급부족 우려 해소

투자포인트2. 제 2 열병합발전 증설로 안정적인 Cash 창출 능력 확대

투자의견 BUY, 목표주가 140,000원으로 상향

   -2013년 하반기부터 글로벌 합성고무 업황 상승 Cycle 진입 시작

   -8월 초 PBR 1.6배 수준으로, 대우건설㈜ 풋백옵션 위기 이후 평균 2.0배 대비 저평가

No. 4532013.08.05

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