ANALYST REPORT
금호석유화학(011780) : BR에 이어 SBR 가격 강세, 목표가격 22만원으로 상향 !!!
2011년 투자 모멘텀 부각 지속 : BR에 이어, SBR 가격 상승 시작
▶ 2011년 1분기, 동사 실적 및 주가 상승 모멘텀으로 BR(Polybutadiene Rubber) 가격 강세가 장용했음. BR 수출 가격은 2010년 9월 2,604$에서 2011년 3월 4,000$로 급등함. 트럭용 타이어 등 수요산업 성장세가 이어지는 가운데, 대체제품인 천연고무 공급이 부족하기 때문임.
▶ 2011년 2분기에는 SBR(Styrene Butadiene Rubber) 가격 강세가 본격화될 전망임. 승용차 및 저가용 교체 타이어 생산업체가 천연고무에서 SBR로 원료를 대체하기 시작했기 때문. SBR 가격은 2011년 1월 2,600$에서 3월 일부 시장에서 4,000$까지 호가되고 있음.
2011년 실적 추정치 상향 : 연간 8,000억원 수준의 영업이익 달성 가능
▶ 기대 이상의 천연고무 가격 및 지속성을 반영해, 2011년 동사의 본사 영업이익 예상치를 7,961억원으로 제시함. 직전 추정치 5,833억원과 전년 확정실적 3,596ㅇ억원 대비 각각 36%와 114% 높은 수치임.
▶ 2011년 1분기 본사 영업이익 예상치는 1,906억원으로, 전분기 1,053억원 대비 81% 급증할 전망. BR 가격 초강세와 신규증설 설비(2월, BR 12만톤 가동시작) 가동 때문임. 2분기에는 SBR 강세 및 신규설비 100% 가동으로, 영업이익 규모는 2,100억원 수준으로 사상 최대치를 또다시 경신할 전망
2011년 목표주가 상향 : 기존 17만원 → 신규 22만원
▶ 합성고무 실적 초강세를 반영해, 적정주가를 22만원으로 상향 조정함. 주가 급상승에도 불구하고, PER 5.0배(2011년 실적 및 CB 전환 반영) 수준으로, 저평가 매력은 여전히 풍부함.
▶ 2011년 1분기, 동사 실적 및 주가 상승 모멘텀으로 BR(Polybutadiene Rubber) 가격 강세가 장용했음. BR 수출 가격은 2010년 9월 2,604$에서 2011년 3월 4,000$로 급등함. 트럭용 타이어 등 수요산업 성장세가 이어지는 가운데, 대체제품인 천연고무 공급이 부족하기 때문임.
▶ 2011년 2분기에는 SBR(Styrene Butadiene Rubber) 가격 강세가 본격화될 전망임. 승용차 및 저가용 교체 타이어 생산업체가 천연고무에서 SBR로 원료를 대체하기 시작했기 때문. SBR 가격은 2011년 1월 2,600$에서 3월 일부 시장에서 4,000$까지 호가되고 있음.
2011년 실적 추정치 상향 : 연간 8,000억원 수준의 영업이익 달성 가능
▶ 기대 이상의 천연고무 가격 및 지속성을 반영해, 2011년 동사의 본사 영업이익 예상치를 7,961억원으로 제시함. 직전 추정치 5,833억원과 전년 확정실적 3,596ㅇ억원 대비 각각 36%와 114% 높은 수치임.
▶ 2011년 1분기 본사 영업이익 예상치는 1,906억원으로, 전분기 1,053억원 대비 81% 급증할 전망. BR 가격 초강세와 신규증설 설비(2월, BR 12만톤 가동시작) 가동 때문임. 2분기에는 SBR 강세 및 신규설비 100% 가동으로, 영업이익 규모는 2,100억원 수준으로 사상 최대치를 또다시 경신할 전망
2011년 목표주가 상향 : 기존 17만원 → 신규 22만원
▶ 합성고무 실적 초강세를 반영해, 적정주가를 22만원으로 상향 조정함. 주가 급상승에도 불구하고, PER 5.0배(2011년 실적 및 CB 전환 반영) 수준으로, 저평가 매력은 여전히 풍부함.
No. 1282011.03.02
금호석유화학(011780) : BR에 이어 SBR 가격 강세, 목표가격 22만원으로 상향 !!!
No. 3592012.12.05
No. 3582012.12.04
No. 3572012.12.03
No. 3562012.11.30
No. 3552012.11.29
