ANALYST REPORT
금호석유화학(011780) : 2분기 실적은 시장의 기대를 충족시킬 것으로 기대
▶ 2009년 2분기 영업이익은 575억원으로 전분기대비 큰 폭 증가 전망
2009년 2분기 매출액은 전분기 대비 12% 증가한 6,520억원, 영업이익은 큰 폭으로 증가한 575억원을 달성하여 시장의 기대수준에 부합할 것으로 기대. 순이익은 자회사들로부터의 지분법 평가이익이 적자임엗 200억원이 달성된 것으로 전망됨. 이렇게 영업이익이 증가한 주요 이유는 2분기 합성고무의 영업이익이 284억원으로 전분기대비 큰 폭으로 흑자 전환하였기 때문임
▶ 2009년 2분기보다 3분기가 기대되는 시점
2009년 3분기 실적은 2009년 2분기 실적을 상회할 것으로 전망되는데 2009년 3분기 매출액은 전분기대비 3% 증가한 6,715억원, 영업이익은 18% 증가한 680억원으로 예상됨. 이렇게 이익이 증가하는 주요 이유는 합성고무의 제품 가격이 상승하고, 가동률이 증가할 것으로 전망되기 때문임
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 42,000원으로 상향
2009년 1분기를 저점으로, 3분기 이후에도 이러한 실적 증가 추세가 이어질 것으로 전망되어 수익 추정을 상향 조정하고, 이에 따라 목표주가를 당초 40,000원에서 42,000원으로 상향 조정함. 목표주가는 2010년 실적 기준으로 P/E 6.5배에 해당됨. 주요 자회사인 금호산업의 Put Back Option 문제로 인해 금호석유화학의 주가가 저평가되어 있는데, 영업외적으로 불확실한 환경이 소멸될 떄 빠른 시일 내 주가는 상승할 것으로 전망됨
2009년 2분기 매출액은 전분기 대비 12% 증가한 6,520억원, 영업이익은 큰 폭으로 증가한 575억원을 달성하여 시장의 기대수준에 부합할 것으로 기대. 순이익은 자회사들로부터의 지분법 평가이익이 적자임엗 200억원이 달성된 것으로 전망됨. 이렇게 영업이익이 증가한 주요 이유는 2분기 합성고무의 영업이익이 284억원으로 전분기대비 큰 폭으로 흑자 전환하였기 때문임
▶ 2009년 2분기보다 3분기가 기대되는 시점
2009년 3분기 실적은 2009년 2분기 실적을 상회할 것으로 전망되는데 2009년 3분기 매출액은 전분기대비 3% 증가한 6,715억원, 영업이익은 18% 증가한 680억원으로 예상됨. 이렇게 이익이 증가하는 주요 이유는 합성고무의 제품 가격이 상승하고, 가동률이 증가할 것으로 전망되기 때문임
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 42,000원으로 상향
2009년 1분기를 저점으로, 3분기 이후에도 이러한 실적 증가 추세가 이어질 것으로 전망되어 수익 추정을 상향 조정하고, 이에 따라 목표주가를 당초 40,000원에서 42,000원으로 상향 조정함. 목표주가는 2010년 실적 기준으로 P/E 6.5배에 해당됨. 주요 자회사인 금호산업의 Put Back Option 문제로 인해 금호석유화학의 주가가 저평가되어 있는데, 영업외적으로 불확실한 환경이 소멸될 떄 빠른 시일 내 주가는 상승할 것으로 전망됨
No. 732009.08.11
금호석유화학(011780) : 2분기 실적은 시장의 기대를 충족시킬 것으로 기대
No. 842010.06.11
No. 832010.05.10
No. 822010.04.08
No. 812010.04.08
No. 802009.10.16
